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유럽 주식은 원래 4월초부터 벼르던 프로젝트인데, 도람뿌 아저씨의 미친 관세 정책때문에 시황탭을 헐레벌떡 달리느라고 여태까지 미뤄졌네요. 스위스 제네바에서 협상한다니까 한숨 돌리는 참에 유럽주식 탭 오픈했습니다.
먼저 유럽 럭셔리 브랜드 종목들 종목별로 소개한 뒤에, 럭셔리 여행 종목, 그리고 방산까지 체계적으로 한번 훑겠습니다.
혹시 궁금하신 종목 있으면 댓글로 남겨주시면 검토후 포스팅해드릴테니까, 활발한 댓글과 공감 활동 부탁드립니다. 반응이 좋은 포스팅 위주로 저도 포스팅을 해나갈 수 밖에 없거든요. 이런 관심이 블로그 운영하는 재미 아니겠습니까? ㅋ.ㅋ;;;
아무튼 럭셔리 브랜드의 대장주나 다름없죠? 루이비통에 대해서 꼼꼼하게 살펴보고 주가 전망과 투자전략, 리스크 요인등에 대해 분석해보겠습니다. 바로 본론 롸잇 나우 ㄱㄱ
루이비통(LVMH 그룹의 핵심 브랜드)의 중국 시장 의존도, 주가 전망, 그리고 MZ 세대 타겟 전략에 대한 상세한 조사를 정리하였습니다.
현재 중국 내 소비 감소로 하향 전망이 이어지고 있으며, 이에 대한 출구 전략으로 MZ 세대를 타겟으로 한 전략이 주목받고 있습니다. 또한, 주가 회복 시점에 대한 예상도 하였습니다.
1. 루이비통의 현재 상황과 중국 시장 의존도
루이비통은 과거 중국 시장에서 명품 소비의 주요 성장 엔진으로 여겨졌습니다. 2019년 기준, 전 세계 명품 매출의 약 3분의 1(930억 유로, 약 125조 원)이 중국 소비자들에게서 발생했으며, 이는 LVMH 매출의 상당 부분을 차지했습니다.
특히, 2020년까지 중국이 전 세계 명품 수요의 44%를 차지할 것으로 예상되었으나, 최근 경제 불확실성과 소비 심리 위축으로 인해 상황이 달라졌습니다.
2024년 3분기 LVMH의 일본을 제외한 아시아 지역 매출은 전년 대비 16% 감소했으며, 전체 매출은 3% 역성장했습니다. 이는 코로나19로 매장이 문을 닫았던 2020년 이후 처음 있는 현상입니다.
2025년 1분기 매출은 203억 유로로, 전년 동기 대비 3% 감소했으며, 이는 시장 예상치(2% 성장)에도 미달했습니다.
이러한 하향 전망은 중국의 경제 둔화, 청년 실업률 증가, 부동산 시장 침체로 인한 소비 감소와 관련이 깊습니다. 컨설팅업체 올리버 와이먼의 조사에 따르면, 유럽 명품 업체 경영진의 80%가 2022년 중국 내 수요가 V자 반등을 하지 않을 것으로 전망했습니다.
또한, 2024년 골든위크 연휴 기간 동안 중국 고급 쇼핑몰 매출은 10%대 초반으로 감소했으며, 중국 당국의 경기 부양책이 소비 진작으로 이어지지 않고 있습니다.
2. MZ 세대 타겟 전략 (출구 전략)
루이비통은 중국 시장 의존도를 줄이고 새로운 성장 동력을 모색하기 위해 MZ 세대(밀레니얼+Z세대)를 주요 타겟으로 삼았습니다. 이러한 전략은 다음과 같은 세부 항목으로 구성됩니다:
-
명품 렌탈 서비스:
MZ세대는 명품 소유보다 개성 표현을 중시하며, 월 5만 원 수준의 저렴한 분납으로 명품을 이용할 수 있는 렌탈 서비스가 인기를 끌고 있습니다. 예를 들어, 필웨이는 KG이니시스와 협력해 렌탈 사업을 확장하며 MZ세대의 접근성을 높였습니다. -
컬래버레이션과 젊은 감각 마케팅:
루이비통은 리그 오브 레전드(LoL)와 같은 게임, 디즈니, 마블 등 대중문화 요소와의 협업 컬렉션을 출시하며 젊은 세대의 관심을 끌고 있습니다. -
체험형 마케팅:
명품 레스토랑과 카페 운영(예: 서울 청담동의 ‘알랭 파사르 at 루이비통’ 팝업 레스토랑)은 MZ세대가 브랜드를 체험할 수 있는 공간을 제공합니다. 이러한 공간은 예술과 미식을 결합해 인스타그램과 같은 SNS에서 ‘인증샷’ 문화와 연결됩니다. -
뉴욕 플래그십 스토어 리노베이션:
루이비통은 뉴욕 5번가 매장을 리뉴얼하며 예술, 문화, 미식이 조화를 이루는 임시 매장을 운영 중입니다. 이곳은 MZ세대가 선호하는 ‘인스타 감성’과 체험 중심의 공간으로 설계되었습니다. -
온라인 및 메타버스 플랫폼 활용:
루이비통은 네이버 제트의 제페토 같은 메타버스 플랫폼에서 가상 패션 아이템을 저렴한 가격(1000~4000원)으로 판매하며 MZ세대와의 접점을 늘리고 있습니다.
이러한 전략은 MZ세대의 ‘가심비’(가격 대비 심리적 만족)와 경험 중시 트렌드에 부합하며, 특히 한국, 일본, 동남아 등 아시아권 MZ세대 소비를 자극하고 있습니다.
실제로 2025년 초반 루이비통은 이러한 전략의 성과로 더블디지트 성장을 기록하며 긍정적인 신호를 보이고 있습니다.
3. 루이비통(LVMH) 지역별 매출표 (2021~2025, 백만 유로)
아래는 루이비통(LVMH) 연도별 지역별 매출 표입니다. 남미는 기타지역으로, 한국과 중국은 백화점 매출과 해외 언론의 지역별 소비 동향을 비교해 추정한 매출치이므로 자세한 세부 내역에선 오차가 있을 수 있습니다. 또한 2025년도는 Q1(1분기) 매출만 해당됩니다.
| LVMH 지역별 매출표 (2021~2025, 백만 유로) _ 주식하는 캔따개 | |||||||
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연도
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유럽
|
미국/북미
|
남미
|
중국
|
한국
|
일본
|
총 매출
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|
2021
|
18,003
|
16,900
|
추정 1,000
|
추정 18,000
|
추정 4,500
|
7,100
|
64,215
|
|
2022
|
24,709
|
20,237
|
추정 1,200
|
추정 19,000
|
추정 5,000
|
8,900
|
79,184
|
|
2023
|
27,649
|
21,760
|
추정 1,300
|
추정 18,500
|
추정 5,200
|
10,250
|
86,153
|
|
2024
|
26,000*
|
20,500*
|
추정 1,200
|
추정 16,000
|
추정 4,800
|
11,500*
|
84,700
|
|
2025 (Q1)
|
6,600*
|
5,000*
|
추정 300
|
추정 3,500
|
추정 1,200
|
2,500*
|
20,311
|
LVMH 지역별 매출표 (2021~2025Q1) Louis Vuitton Stock Analysis 작성에 참고한 자료 출처
Statista: LVMH 지역별 매출 2008~2023
LVMH 공식 보고서: 2023~2025년 매출 데이터
Reuters: 중국 및 지역별 소비 동향
한국 내수 경제 및 명품 시장: 통계청, 한국 백화점 매출 보고서.
LVMH 공식 보고서: 2023~2025년 매출 데이터
Reuters: 중국 및 지역별 소비 동향
한국 내수 경제 및 명품 시장: 통계청, 한국 백화점 매출 보고서.
추가 비고 및 한계
-
정확성 한계: 남미, 중국, 한국의 매출은 LVMH의 공식 세분화 부족으로 추정치입니다.
-
2025년 데이터: 1분기만 포함되며, 연간 매출은 아직 추정 불가.
-
환율 영향: LVMH는 유로 기준으로 매출을 발표하며, 환율 변동(예: 2024년 엔화 약세, 달러 강세)이 지역별 매출에 영향을 미칩니다.
지역 별 매출 분석 요약
- 유럽: 안정적 성장 유지, 2023년 매출 비중 32%. 관광객 소비(중국인, 미국인)로 견인.
-
미국/북미: 2023년 매출 비중 25%, 2025년 Q1 3% 감소. 럭셔리 소비 약화 영향.
-
남미: 소규모 시장, 전체 매출의 1~2%. 성장 잠재력 제한적.
-
중국: 20212022년 주요 성장 동력, 20232025년 소비 둔화로 매출 감소. 아시아(일본 제외) 비중 38%에서 중국 약 60~70%.
-
한국: 내수 위기(부동산, 자영업 파산)로 20242025년 성장 둔화. 전체 매출의 57%.
-
일본: 엔화 약세와 중국인 관광객으로 2021~2024년 더블디지트 성장했으나, 2025년 Q1 둔화.
루이비통 25년도 1분기와 24년도 1분기 매출 비교표 : 세부 내역
| 루이비통 25년도 1분기와 24년도 1분기 매출 비교표 _ 주식하는 캔따개 | ||||
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사업 그룹
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2025년 1분기 (백만 유로)
|
2024년 1분기 (백만 유로)
|
보고 기준 변화 (%)
|
유기적 변화 (%)
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|
와인 및 주류
|
1,305
|
1,417
|
-8%
|
-9%
|
|
패션 및 가죽 제품
|
10,108
|
10,490
|
-4%
|
-5%
|
|
향수 및 화장품
|
2,178
|
2,182
|
0%
|
-1%
|
|
시계 및 주얼리
|
2,482
|
2,466
|
+1%
|
0%
|
|
선택적 소매
|
4,189
|
4,175
|
0%
|
-1%
|
|
기타 활동 및 상계
|
49
|
(36)
|
-
|
-
|
|
총계 LVMH
|
20,311
|
20,694
|
-2%
|
-3%
|
*유기적 변화는 동일 통합 범위 및 환율 기준으로 계산, 환율 변동 영향 +1%, 범위 변화는 없음.
LVMH 24Q1 -25Q1 매출 비교표 Louis Vuitton Stock Analysis 작성에 사용한 주요 인용 자료 출처
Louis Vuitton in China providing new experiences to consumers
LVMH 2025 Q1 Revenue
LVMH Shows Good Resilience in Q1 2025
Current LVMH Stock Price
LVMH Analyst Price Targets
LVMH 2025 Q1 Revenue
LVMH Shows Good Resilience in Q1 2025
Current LVMH Stock Price
LVMH Analyst Price Targets
4. 루이비통 투자 시 주요 리스크 요인
루이비통의 주가 하락에는 소비자 트렌드 변화 역시 한몫하고 있습니다. YOLO에서 YONO로 소비자 스타일이 바뀌면서 MZ세대의 듀프 문화와 청년 실업률 증가가 가장 강력한 원인으로 지목됩니다.
듀프 소비와 청년 실업률 외에, 루이비통(LVMH) 투자 시 고려해야 할 주요 리스크 요인을 정리했습니다. 이 사회적 현상에 대해서 분석하자면 같이 포스팅이 너무 길어지니 차후 럭셔리 브랜드 총집편이나 리스크편을 따로 뽑아서 다룰께요.
일단 현재 리스크 요인에 이러이러한 사회적 현상이 있다 라는 걸 알려드리고 리스크 요인 평가 하겠습니다.
거시경제 리스크 (★★★★☆, 가장 중요한 리스크):
-
글로벌 경제 성장률 둔화(2025년 IMF 전망 2.9%), 인플레이션, 금리 상승은 소비 심리를 위축시켜 명품 소비를 줄일 수 있습니다. 특히, 중국 경제의 불확실성은 LVMH 매출의 약 30%를 차지하는 아시아 시장에 직접적 타격을 줍니다.
-
중국과 한국의 부동산 시장 불안과 자영업 위기는 내수 소비를 더욱 약화시킬 가능성이 높습니다.
중국 시장 의존도 (★★★☆☆):
-
LVMH는 중국 소비자(내국인+관광객)로부터 매출의 약 3분의 1을 창출합니다. 중국의 소비 둔화는 2024~2025년 LVMH 실적에 지속적 영향을 미치며, 이는 듀프 소비보다 더 큰 리스크 요인입니다.
MZ세대 소비 패턴 변화 (★★★☆☆):
-
듀프 소비, YONO 트렌드, 지속 가능성 중시는 MZ세대의 명품 소비를 줄이고 있습니다. 이는 루이비통의 매출 성장 둔화와 브랜드 가치 희석으로 이어질 수 있지만, 렌탈 서비스와 체험형 마케팅으로 대응 가능합니다.
경쟁 심화 (★★☆☆☆):
- 케링(구찌), 샤넬, 에르메스 등 경쟁 브랜드와의 시장 점유율 경쟁, 그리고 빠른 패션 브랜드(Zara, Shein)의 듀프 제품 확산은 루이비통의 시장 지배력을 약화시킬 수 있습니다.
지정학적 리스크 (★★☆☆☆):
-
미중 무역 갈등, 러시아-우크라이나 전쟁, 중동 정세 불안은 글로벌 공급망과 소비 심리에 영향을 미칩니다. 이는 루이비통의 원자재 조달(가죽, 금속)과 생산 비용에 부정적 영향을 줄 수 있습니다.
환율 변동 (★☆☆☆☆):
-
LVMH는 유로존 기반 기업으로, 달러, 엔, 원화 등 주요 통화의 환율 변동은 수익성에 영향을 미칩니다. 2025년 달러 강세 전망은 유럽 명품 브랜드의 가격 경쟁력을 약화시킬 수 있습니다.
별점 기준:
★☆☆☆☆ (1점): 리스크 낮음, 루이비통에 미미한 영향.
★★☆☆☆ (2점): 리스크 존재, 제한적 영향.
★★★☆☆ (3점): 중간 수준 리스크, 주의 필요.
★★★★☆ (4점): 높은 리스크, 실적/주가에 상당한 영향 가능.
★★★★★ (5점): 매우 높은 리스크, 심각한 위협.
듀프 소비의 리스크 비중:
듀프 소비는 MZ세대 소비 패턴 변화의 하위 요인으로, 전체 리스크에서 약 10-15% 비중을 차지한다고 평가됩니다. 거시경제 리스크(30-40%)와 중국 시장 의존도(25-30%)가 더 큰 비중을 차지하며, 듀프 소비 단독으로는 투자 결정을 좌우할 정도의 주요 요인은 아닙니다.
하지만 브랜드 가치 희석 등의 문제가 있으며 이것은 차후 심각한 브랜드 가치 훼손을 일으킬 수 있습니다.
5. 주가 전망 및 회복 예상
LVMH의 주가는 중국 소비 둔화로 인해 약세를 보였습니다. 2024년 4월 이후 2024년 10월까지 시가총액이 약 960억 유로 감소했으며, 2025년 1분기 실적 발표 후 주가는 5% 하락했습니다.
그러나 투자자들은 소비 둔화 리스크가 주가에 이미 상당 부분 반영되었다고 보고 있으며, 2025년 초반부터 회복 조짐이 나타나고 있습니다. 현재 주가는 약 495.75유로로, 분석가들의 평균 목표가(618~630유로)보다 낮습니다.
2025년 1분기 매출은 203억 유로로 전년 대비 3% 감소했으나, CEO 베르나르 아르노는 2025년 초반 루이비통이 더블디지트 성장을 기록했다고 밝혔습니다. 이는 회사의 장기 전략과 혁신에 대한 자신감을 반영하며, 주가 회복 가능성을 높이는 요인으로 보입니다.
애널리스트들의 가격 목표는 500-840유로 범위로, 평균적으로 618-630유로 수준입니다. 이는 현재 주가보다 높아 회복 여지를 시사합니다.
주가 회복 가능 시점은 다음과 같이 예상됩니다:
-
단기(2025년 하반기): 중국 경제의 점진적 회복과 MZ세대 타겟 전략의 성과로 주가 회복이 시작될 가능성이 높습니다. 현재 주가(495.75유로)가 분석가들의 평균 목표가(618~630유로)를 고려할 때, 2025년 말까지 600유로에 도달할 가능성이 있습니다.
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중기(2026년 상반기): 중국 시장의 안정화와 LVMH의 전략적 성과가 가시화되면 주가는 더욱 상승할 것으로 예상됩니다.
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장기(2026년 이후): LVMH는 강력한 브랜드 파워와 시장 지배력을 바탕으로 장기적으로 우상향 가능성이 높습니다. 애널리스트들은 연 6% 이상의 안정적 성장률을 전망합니다.
2025년 하반기부터 중국 경제 회복과 MZ세대 전략 성과로 주가가 회복될 가능성이 높습니다. 2025년 말 주가 600유로, 2026년 650유로 이상 도달 가능성이 있습니다. 그러나 단기 변동성은 지속될 수 있습니다.
회복 시점은 경제 상황, 지정학적 리스크, 소비 심리 등 다양한 변수에 따라 달라질 수 있으며, 투자를 할땐 전문가와 상담하세요. 저는 종목 소개만 해드립니다. 투자 결정은 신중하게 하시길!
6. 루이비통 투자 시 종합적으로 고려해야할 요소들
투자 매력:
-
긍정적 요인:
LVMH는 글로벌 명품 시장의 선두주자로, 연평균 6% 이상의 안정적 성장률을 유지할 가능성이 높습니다. 2025년 현재 주가(약 495.75유로)는 분석가 목표가(618~630유로)보다 낮아 매수 기회를 제공합니다. MZ세대 타겟 전략과 글로벌 시장 다변화는 장기적 성장 동력을 강화합니다. -
부정적 요인:
중국 시장 둔화, 거시경제 불확실성, 한국 내수 위기는 단기적 매출 성장에 제약을 줄 수 있습니다. 듀프 소비는 이 중 일부분에 기여합니다.
리스크 우선순위:
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거시경제 리스크 (글로벌 경기 침체, 인플레이션)
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중국 시장 의존도 (소비 둔화)
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MZ세대 소비 패턴 변화 (듀프 소비 포함)
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경쟁 심화, 지정학적 리스크, 환율 변동
루이비통(LVMH) 투자를 고려할 때 권장하는 사항:
듀프 소비는 리스크 요인으로 고려하되, 이를 과대 평가하지 말고 거시경제와 중국 시장 동향에 더 주목해야 합니다. LVMH는 장기 투자로 매력적이며, 현재 주가 수준은 매수 기회로 보입니다. 그러나 중국 및 한국 내수 경제 위기와 청년 실업률 증가를 고려해 단기 투자보다는 2~3년 이상의 장기 보유 전략이 적합합니다.
듀프 소비문화와 청년 실업률에 관한 문제는 이쪽 포스팅에서 자세히 다루었으니 참고하세요.
럭셔리 브랜드의 투자 리스크 : MZ세대 듀프 문화의 소비감소 영향, 청년실업문제
이전 시간에 예고 했듯이, 이번에는 MZ세대들의 듀프 문화와 청년 실업문제에 대해서 분석하는 시간을 가져보겠습니다.듀프를 얕잡아 보면 안되는 이유가 유튜브와 인스타, 틱톡등 SNS를 통해 전
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캔따개의 결론
루이비통은 중국 시장 의존도가 높았으나, 최근 소비 둔화로 인해 매출과 주가가 타격을 받았습니다.
이를 극복하기 위해 MZ세대를 겨냥한 렌탈 서비스, 컬래버레이션, 체험형 마케팅, 메타버스 활용 등 다각적 전략을 구사하고 있으며, 이는 특히 한국과 같은 고성장 시장에서 효과를 발휘하고 있습니다.
주가는 단기적으로 강한 변동성이 예상되지만, 2025년 하반기부터 중국 경제 회복과 MZ세대 전략의 성과로 점진적 회복이 가능할 것으로 보입니다. 장기적으로는 LVMH의 강력한 브랜드 파워와 시장 지배력이 주가를 견인할 것으로 예상됩니다.
